Uniswap V3版本的改进有哪些?它的竞争者又带给我们哪些新期待?

众望所归的Uniswap终于公开了3.0版的最新方案, 3月24日,Uniswap官方宣布Uniswap V3 版本将在 5 月 5 日正式上线以太坊主网,不久之后还将在Optimism上进行L2部署。根据Uniswap官方发布的消息,Uniswap v3引入了:

1.可进行粒度控制的聚合流动性:Uniswap V3 核心亮点是为原本的XY=K曲线增加了粒度控制,用户可以将资金效率集中在交易最频繁的区间内,以获得最大收益。

2. 多种费用等级:Uniswap v3为每对LP提供三个单独的费用等级:-0.05%,0.30%和1.00%。这一系列选择可确保LP根据货币对的波动性调整其保证金。

3. 范围订单:用户可以在设定的某个价格范围内充值某一个资产,如果该资产进入用户设定的范围,该资产就会逐渐换成交易对的另一种资产,如果该资产价格超过价格范围的区间,就会全部换成另一类资产。

4. 预言机可读取多次历史数据,成本下降:V3 版本对预言机的重大改进是第三方可以通过一次链上调用计算过去约 9 天内任何的 TWAP 价格,同时通过整体优化,相比 V2 降低了 50% 的 Gas 消耗。

通过粒度控制,用户可以将自己的资金投入到一个非常小的范围内,如果价格偏离出该范围,那用户就会自动止损,这在一定程度上解决了无常损失。但同时带来的一个问题是会增加整体的复杂度并增加 Gas 消耗。团队曾在文章中先表示,V3 版本的 Gas 消耗会比 V2 略微降低,但是随后又在详细介绍的时候称更多的粒度资金池可能会增加交易的 Gas 成本,具体如何可能只有上线主网才能知道了。

Uniswap作为当前DEX的绝对龙头,其新版本的发布必将带来新一轮DEX之战。Uniswap 在去年的吸睛表现产生了许多模仿者,其中也有一些试图站在“巨人的肩膀上”对 Uniswap 进行优化升级,经历了近一年的优胜劣汰,这些有所突破创新的“模仿者们”也发展成为Dex赛道的有力竞争者。

本文将以 Uniswap 为起点,在了解Uniswap 新版本之后,我们再看看它的“模仿者们”又在实施哪些改进,在接下来的DEX竞争中,又有哪些项目值得我们期待?

当前的UNIswap V2,在UNI发行之前,抛开ETH自身性能带来的问题外,主要留下了两个问题:一是缺乏Token激励,二是滑点和无常损失。大部分的Uniswap模仿者都是针对这两个问题去做改进,他们改进的效果如何有带来哪些创新,下面将针对几个相对有特点的模仿者来一一介绍。

No.1Sushiswap

SUSHIswap对Uniswap的“颠覆”在于它对Uniswap第一点问题的改进,Sushiswap在Uniswap的激励机制基础上做出了一些改变,增加了代币经济激励,也就是将其交易费用的一部分分配给Sushiswap代币SUSHI的持有人。 Sushiswap还为Uniswap的流动性提供者提供了赚取SUSHI代币的机会,并启动了针对Uniswap的流动性池迁移计划,来劫获Uniswap的用户。短时间内,Sushiswap的资产锁仓量超过了Uniswap,Uniswap的“提前发行Token”也确实跟Sushiswap的威胁有着直接关系。 在产品发展路线上,Sushiswap开始考虑bentobox的借贷、Mirin、跨链等更多DeFi产品的探索,通过融合多种玩法试图摆脱拷贝Uniswap影子。但在围绕第二点问题的解决上,Sushiswap仍有较长的路要走。

No.2 Sashimiswap

在Sushiswap火了之后,市面上又迅速出现了许多Sushiswap的模仿者,然而多数只是Fork流,本身没有任何改进,Sashimiswap则是在其基础上做了不少的创新,其中包括: 1. 混合理财模式:针对不同用户的需求,Sashimiswap推出了Investment和Vaults两大平台。SashimiSwapInvestment是首个将交易池中的资金最大化利用起来的合约,SashimiSwap 会将部分闲置的质押代币转入 SashimiSwap Investment 合约,为流动性提供者赚取额外收益。SashimiSwap Vaults则是把用户质押的资产通过其他 DeFi 产品进行投资,该合约会持续不断地选择最高收益的其他 DeFi 平台,保证收益最大化。

2. 移除团队份额:与Uniswap刚发布UNI时仅有60%分配给社区、Sushiswap创始人相继大份额套现相比,SashimiSwap从一开始就移除了所有团队份额,且无预挖、无融资需求,并将通过提案选出核心治理者,将控制权完全交给社区。

3. 双重挖矿:用户仅需把 UNI-V2 LP Token 抵押到 SashimiSwap 上,然后系统会自动在 SashimiSwap Farms 和 Uniswap 进行流动性挖矿,从而获得 SASHIMI 和 UNI 双重奖励,后续还将支持其他平台的 LP Token。

4. 跨链拓展:未来 Sashimi 会和其他区块链之间进行价值传递,比如 aelf 区块链上的 AESwap。

可以说Sashimiswap是Sushi 和YFI的优势完美结合。近期,Sashimiswap已部署币安智能链与火币生态链,SashimiSwap 2021产品路线图显示,2021年第三季度Sashimiswap将继续探索 layer 2,拓展区块链性能。

No.3CurveFinance

Curve Finance是专门为稳定币设计的去中心化交易所,Curve Finance在解决Uniswap第二个问题上取得了重要的突破,2021年初,Curve Finance推出跨资产Swap交易服务,在DEX市场掀起了不小的波浪,通过Synthetix的合成资产桥梁,Curve可以实现不同类型资产(如BTC、ETH、DAI等)之间低滑点的兑换。 因为它的低费率和低滑点,Curve Finance已经成为稳定货币交换的最佳场所,被誉为“稳定币版的Uniswap”。 简单来说,Curve的跨资产兑换过程包括两笔交易,以DAI兑换wBTC为例,首先DAI会兑换为sUSD,再兑换为sBTC;其次,sBTC会兑换为wBTC。整个过程中,Synthetix起到桥梁的作用(借助Synthetix的抵押合成资产模型,sUSD和sBTC兑换是无滑点的),之所以能实现这一点,也跟前期的积累有关。Synthetix的合成资产在Curve上已经有sBTC和sUSD两个池,且这两个池的流动性都不低。sUSD池的流动性超过8300万美元,而sBTC池的流动性超过2.5亿美元。最后sBTC和wBTC的兑换,则利用了Curve的 CFMM,可以做到极低的滑点。 Curve通过与Synthetix协议的合作搭建起“货币乐高”,带给了市场很大的启发。2021年,DeFi领域的创新也不会止步,必定会搭建出越来越多的新产品。

No.4Bancor

作为AMM的最早提出者,Bancor没有给予AMM足够的重视,被Uniswap将其发扬光大。对此,Bancor新版本试图在Uniswap的第二个问题上做出改进,以挽回逝去的荣耀。

具体的改进办法有以下几点:

1. 无常损失保险,自AMM诞生以来,无常损失就一直是流动性提供者的主要痛点。通过 Bancor V2.1,流动性提供者现在可以抵押单边资产,并在获得完全无常损失保护的情况下赚取收益。

2. 流动性黑洞,无偿损失保险和单面流动性也适用于BNT的流动性供应,这与Bancor正在进行的流动性挖矿激励机制有很好的协同作用,因为BNT的奖励可以直接投入到流动性池子中,最大限度地减少“矿被挖塌”的现象。

关于第2层扩展,Bancor会在Arbitrum主网推出的去中心化交易所,Arbitrum主网计划于2021年第二季度发布。

目前市场上对Uniswap V3争论不已,有声音说V3的资本效率提升将降低TVL,也有声音说新版 可以使其在稳定币交易对上重新与 Curve 展开竞争。总的来说,V3 没有当年 V1 刚出来时给人留下的那种惊艳的感觉。市场上的竞争仍在继续,只有不断突破创新的项目才能源源不断地带给投资人创新溢价。未来也会有更多的项目带给市场新的启发,这些微小的创新会在市场不断的迭代中带来更大的价值。

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