DeFi流动性挖矿缘何成为“价值核心”?

最近,日本最高级别金融与加密行业监管机构——金融服务局 (FSA) 发布的一份关于 DeFi(去中心化金融)、区块链和加密货币的报告暗示,针对DeFi领域,相关法规很可能正在酝酿。

DeFi流动性挖矿缘何成为“价值核心”?

据了解,报告由FSA于2018年创建的金融科技创新中心发布。该组织的主要职能是把握金融科技及区块链领域新业务的途径和趋势。虽不是直接参与政策制定,但其呈报的DeFi发展情况、治理机制、社区参与等情况,对政策的方向、出台进程等方面具有较大影响。

在加密货币监管方面,日本显然是位于时代的前列。早在2017年4月,日本就颁布了《资金结算法修正案》,即加密货币法。与之配套实施的还有《资金结算法施行令》、《加密货币交换业者内阁府令》等相关法规。

与此同时,日本金融厅还发布了若干指导意见及解释,以此配合上述法律法规的具体实施。为促进加密货币的应用落地,相关规定还推及到了其它法律领域,如《金融商品交易法》、《银行法》等。

“洗礼”过后,DeFi表现稳定

DeFi流动性挖矿缘何成为“价值核心”?

*数据来源:DeFi Pulse

截止发稿,DeFi Pulse数据显示,全球DeFi锁定资产总价值(TVL)为565.5亿美元,虽不及今年5月中旬的历史高位,但与4月初的水平基本持平。

DeFi流动性挖矿缘何成为“价值核心”?

*数据来源:DeFi Pulse

在协议赛道方面,借贷协议Aave以超过100亿美元的TVL规模位居榜首,紧随其后的是TVL 88.3亿美元的InstaDApp,而去中心化交易所(DEX)Curve Finance名列第三,其锁仓总值为78亿美元。

虽然经历了“5·19血崩”的洗礼,但是,从2020年开始蓬勃发展的DeFi已经进入了相对稳定的发展阶段,并逐渐成为传统金融最大的竞争对手。DeFi以重新定义未来金融的姿态,正在撼动传统金融的固有认知框架,人们透过DeFi对借贷、收益、金融透明度甚至风险的看法都在发生颠覆式的改变。

特别是,随着DeFi知名协议,如Aave、Compound开始将机构客户纳入其发展规划之中,并推出定向产品以支持机构、企业界通过DeFi协议获取相应收益。行业资深人士表示,DeFi的创新速度比传统金融科技应用快10倍。

所以如此之快,主要是由于DeFi独有的业务体系透明属性,包括超越传统规则的抵押放款、质押生息等创新机制。单看锁仓量的居高不下,DeFi对市场用户的吸引力就可见一斑。

DeFi的价值核心:流动性挖矿

2017年12月,全球第一个DeFi项目MakerDAO问世,其瞄准稳定币市场,支持用户以超额质押的方式挖矿稳定币DAI。仅半年有余,MakerDAO的TVL便超过1.5亿美元。2020年,Compound协议宣布将对使用Compound应用的资产出借人及借款人赠送其项目治理代币COMP,此举激起了DeFi市场的狂浪。时至今日,Compound的热度仍然经久不衰。

随着Compound流动性挖矿“引爆全场”,更多DeFi知名项目,如Uniswap、Balancer、Curve、Bancor也开始在DeFi领域大放异彩。而其中,Swap系列的DEX在此后的DeFi发展进程中更是红极一时。

在DeFi协议中,挖矿又称“耕作”。与一般加密货币挖矿概念不同,DeFi挖矿并不需要借助矿机提供算力。同时,虽然类似代币的初次发行,但DeFi的去中心化程度较高,通常并不会存在项目方出售代币的情况。

除空投以外,DeFi项目多采用不私募、无预挖的发行模式。其中,代币挖矿类型一般分为奖励和福利性质发行。其中,作为现行流动性挖矿的主要方式,用户为DeFi项目提供资金贡献,如注入流动性、存储及借出资产,即可获得其项目代币作为回报。此外,也有项目根据为其提供的热度大小给予相应的代币奖励。

从本质上讲,DeFi挖矿提供了一种创新、公平的加密货币投资模式,从回馈部分交易费用,到通过资产锁定等方式反馈同种资产或新发资产。而伴随项目挖矿热度的不断提升,这些回报资产市场行情向好,对应的挖矿收益也将水涨船高。

接近“核心”,路途并不平坦

DeFi项目“群雄并起”,新旧项目相互学习与突破都将形成持续刺激DeFi市场发展的力量。而为了争夺用户和市场,各类项目也是各出奇招,对于用户而言,每一个新项目都有可能成为全新的价值机会。

当然,单线程的“注资-收益”模式并不是DeFi流动性挖矿的最大的“奥义”。作为DeFi的价值拓展点,协议可组合性挖矿在提高项目体量、弹性,创造更多价值机会方面,可为DeFi协议的多链、跨链生态发展营造广阔的空间。

对于参与用户而言,要获得理想收益,通常需要部署复杂的投资组合策略,以实现收益最大化。的确,在跨越多个协议的借贷、押注挖矿循环中,可能数倍放大资产收益,不过,其中可能遭遇的风险也会成倍增加。

一般而言,DeFi挖矿参与者会押注稳定币,如DAI、USDT、USDC,以此较为清晰地跟踪收益或损失。当然,使用BTC、ETH等加密货币也可以用来挖矿。

在DeFi挖矿中,最常见的收益指标是APY(综合年化收益率)以及APR(年利率)。两者的主要区别在于是否存在复利,APR并不计算复利。其中,APY的主要来源是通过平台借贷利息、平台币挖矿、操作环节手续费以及自动复投等策略产生的收益。DeFi项目通过策略优化,通常能够在一定范围内保持APY的比率,以此为参与者提供相对稳定的收益回报。

DeFiLlama显示,当前超过80%的DeFi锁仓价值都集中在以太坊区块链。日益严重的网络扩展性问题,伴随流动性挖矿的兴起变得愈发凸显,更多的交易导致了网络堵塞,确认时间变慢、交易Gas费用被迫升高等问题十分严峻。

基于中心化交易所(CEX)的DeFi挖矿探索

据一项全球性的DeFi用户调查报告显示,当前DeFi用户的数量仅占全球500万加密货币持有用户的1%,渗透率极低;DeFi参与用户的最大诉求是获取流动性挖矿奖励,其次是超额利息。除了参与流动性挖矿所需要的专业知识、渠道筛选、语言障碍等阻扰因素,单是以太坊Gas费造成的资金“门槛”,就令众多用户对DeFi挖矿望而却步。

面对庞大的加密用户群体以及亟待提升的DeFi用户数量,CEX开始创新尝试,基于平台用户对DeFi挖矿的诉求,推出了链接去中心化DeFi世界的“便捷之门”。

为了切实满足用户参与DeFi挖矿的需求,顶峰AscendEX通过周密的市场调研、价值筛选、项目对接等多方努力,形成了具有市场差异化竞争力的创新型DeFi挖矿产品线。

首先,顶峰AscendEX对参与DeFi挖矿的用户实施Gas费用免除政策,从而在最大程度上减轻用户资金压力和降低参与门槛。其次,平台负责统一处理各种繁杂的DeFi协议后端集成工作,用户参与挖矿只涉及最简单的“存入-取出”操作模型。

此外,充分考虑市场价值因素,上架收益率高且市场流动性良好的币种,并在协议切换中尽可能丰富产出种类。同时,为用户资产流动性考虑,平台用户投入的DeFi挖矿资产可实现“随存随取”,而挖矿收益也能在短时间内分配到账。

7月7日,作为全球首家支持Polygon(MATIC)生态的中心化交易所,顶峰AscendEX推出了Curve (Polygon)-USDC去中心化交易池挖矿产品,用户存入热门稳定币USDC可实现“以一得三”,同时获取USDC、MATIC、CRV三大价值币种。

DeFi流动性挖矿缘何成为“价值核心”?

Curve (Polygon)挖矿的最小流动性提供量为500 USDC,对应三个币种收益的发放为每天1次,赎回周期仅为1天。在APY方面,上线前保守估计为7%-12%,上线后APY一度突破18%。截止发稿时,APY为13.6%。

如何参与Curve(Polygon)挖矿?

第一步:(未注册用户)打开网址,进行注册并在“我的账户”页面中完成实名认证。

DeFi流动性挖矿缘何成为“价值核心”?

第二步:在主页面点击“理财”→“DeFi挖矿”即可进入挖矿页面。

DeFi流动性挖矿缘何成为“价值核心”?

第三步:在“去中心化交易池”列表中,对Curve (Polygon)-USDC进行查看。

DeFi流动性挖矿缘何成为“价值核心”?

第四步:在详情页面,点击“立即存入”。需要注意的是,用户需事先保证账户持有一定数量的USDC,也可在平台“币币交易”中购买。

DeFi流动性挖矿缘何成为“价值核心”?

第五步:存入时,填写数量,阅读并同意服务协议后,即可确认挖矿开启。

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