NewBloc:就当下环境推演BTC未来走势

随着比特币的体量不断增加、关注度持续上升,受宏观经济的影响也因此逐渐变大,下面从四方面来分析对于比特币的影响及推演后续比特币走势。

利率

随着拜登1.9万亿刺激法案的落地,经济活动增强,货币需求增加流动性趋紧,叠加鲍威尔在周四表态,随着经济复苏将逐渐减少购债,这使得国债收益率在未来将持续走高,目前看到十年期国债收益率回落至1.6%,1.9万亿财政的效果时滞或将在下半年看到明显的效果,那时国债收益率或将升至2%左右。

显然鲍威尔周四的表态:随着经济复苏将逐渐减少购债,这或是鲍威尔为后面加息做铺垫,美联储通常控制的是短期的利率,对于长期绝大部分时间是由市场决定的,鲍威尔表态后加息预期升温,这或是导致短时间十年期国债收益率走低的原因(长期国债收益率走高是需求推动,加息预期升温抑制需求增长,使得长期国债收益率走低)。但是这并不影响经济复苏,故十年期国债收益率将继续抬升,但是斜率变缓。在利率不断抬升的背景下,投机资产的波动性或将显著上升。从资金成本来说这不利于投机市场。

美元回流

随着美债收益率的不断走高,对于一些国家来说如土耳其,实际利差在不断扩大,相对来说美元资产收到青睐,资本外逃,但是对于土耳其来说其没有足够的外汇储备来应当换汇的需求,挤兑外汇储备,为了缓解压力,土耳其央行选择加息,虽然这可能会刺破本土资产价格泡沫,但是为土耳其赢得了时间窗口,但是随着将土耳其央行的开除,这加剧了其换汇需求,挤兑外汇储备,更多资金获奖流程本土。在换汇困难时,加密货币市场或将迎来需求的增长,这对于加密货币市场而言是正向冲击。如下图可以看到土耳其外汇储备的不断下降

同时土耳其汇率开始大幅贬值。

NewBloc:就当下环境推演BTC未来走势

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征税

继1.9万亿后拜登政府企图通过增加企业税和富人税来为接下来的大规模基建刺激做准备。但是就美国立法程序而言这或将是个繁琐的过程。即使现在是民主党控制两院,但是对于征税的立法或将涉及到非常多的层面,这或没那么快。但是市场反应或将远超监管层。加密货币由于其特性(匿名性、去中心化)更适合富人们将资产隐秘于加密货币市场中从而躲避政府的征税权力。由于现在购买BTC的重要途径是通过中心化交易所,而且中心化交易所很容易受到政府的管控,故我们可以从数据中看到中心化交易所比特币存量过去4个月流出189000枚。大量的BTC从中心化交易所中流出,据Tokenview链上数据监测,中心化交易所比特币持续流出,整体流出量比上周增加54.7%,其中Binance,Huobi交易所的比特币流出量环比增加91%,41.7%,Bitfinex比特币流入量比上周提高21.5%。中心化中可购买的BTC越来越少,但是对于中心化交易所成交量衰退程度来说,BTC流程中心化交易所的速度更快,这或使得短期供需失衡,在征税法案落地前(预计会对中心化交易所动手)想拥有比特币的人或将加速从中心化交易所购买。这或使得比特币价格加速上升。

地缘政治

各国的地缘政治的背后其实也是各国需求的抢夺,以此来维护自己国家的债务和经济秩序。因此其对加密货币市场的影响的逻辑基本和征税逻辑一样。

推演

短期或将受到利率抬升对于全球金融资产不利,全球金融资产可能走势较差,市场情绪普遍较悲观,短期或随市场情绪和投机成本上升影响利空比特币价格走势,随着长期美债利率抬升或将有更多的国家受到外汇挤兑的风险,对于比特币价格走势利好。不断刺激市场的征税法案或将不断刺激比特币价格走高。综上比特币或将随着美债长期收益率走高而走高,短期受情绪影响利空比特币价格走势。

原创文章,作者:NewBloc研究,如若转载,请注明出处:https://btc.cheshirex.com/?p=2151

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